Акции есть одним из наиболее распространенных видов ценных бумаг, которые оборачиваются сегодня на фондовом рынке Украине. Так, на начало 1999 года доля акций в структуре эмиссионных ценных бумаг фондового рынка Украины составляла 98 %.Правовой режим акций определяется законами « О ценных бумагах и фондовой бирже», « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине», « О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», « О хозяйственных обществах» и другими нормативными актами.
Акция — это ценная бумага без установленного срока обращения, которое удостоверяет частичное участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право его владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества (ч.1 ст. 4 Закона « О ценных бумагах и фондовой бирже»).
Только юридическое лицо в форме акционерного общества имеет право на выпуск акций. Выпуск акций акционерным обществом есть одним из необходимых этапов его создания, а также средством привлечения финансовых ресурсов в процессе дальнейшей хозяйственной деятельности общества.
Акционерное общество может выпускать акции разных видов. Различают понятие:
·категория акции (простые, привилегированные);
·тип акции (именные, на предъявителя);
·по форме выпуска акции подразделяются на акции в документарной и бездокументарной форме. Акции в документарной форме могут быть обездвижимы.
Объем корпоративных прав, которые вытекают из акции, зависит от категории акции.
Привилегированные акции дают их владельцу преобладающее право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределении манна общества в случае его ликвидации. Выплата дивидендов по привилегированным акциям производится в размере, указанному в акции, независимо от размера полученного обществом прибыли в соответствующем году. В том разе, когда прибыль соответствующего года есть недостаточным, выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда. Приоритетное участие в распределении имущества общества в случае его ликвидации реализуется акционерами — держателями привилегированных акций, путем получения из имущества общества заранее определенной у акции ликвидационной стоимости перед распределением этого имущества среди держателей простых акций. Держатели привилегированных акций не имеют права принимать участие в управлении акционерным обществом, если другое не предусмотрено уставом. Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, которая превышает 10 процентов уставного фонда акционерного общества. Общество может размещать один или несколько типов привилегированных акций, которые предоставляют их владельцам разный объем прав.
Простые акции дают акционеру право: принимать участие в управлении делами общества; принимать участие в распределении чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям; при ликвидации общества принимать участие в распределении его имущества, которое осталось после расчетов со всеми кредиторами и держателями привилегированных акций.
Сегодня привилегированные акции выпускаются довольно редко. Целесообразность выпуска привилегированных акций для общества усложняется в том, что его уставный фонд формируется за счет средств акционеров, которые не принимают участие в управлении. Акционеры, которые получают привилегированные акции, уменьшают риск своих капиталовложений, поскольку имеют гарантированное право на фиксированный дивиденд и выплату заранее определенной ликвидационной стоимости акции.
Открытое акционерное общество может выпускать акции имени и на предъявителя. Закрытое акционерное общество может выпускать только именные акции. В именных акциях указанное лицо их владельца (его фамилия, имя и отчество или наименования указаны на бланке ценной бумаги), они передаются путем совершения индоссамента ( передающей записи, которая удостоверяет переход прав за ценной бумагой к другому лицу). Держатели именных акций регистрируются в специальном реестре. Акции на предъявителя не содержат имени или наименования их владельца, они передаются свободно, для реализации корпоративных прав по данной акции довольно ее предъявления любым лицом.
Акционерное общество ведет общий учет акций на предъявителя и ему не доступная информация о них владельцев. Граждане могут быть держателями, как правило, именных акций. Акции на предъявителя очень привлекательные для инвесторов, поскольку позволяют свободно осуществлять их передачу в собственность другим лицам (не сопровождается никакими формальностями), личность владельца акции остается неизвестной для общества и третьих лиц.
В процессе приватизации имущества государственных предприятий путем преобразования их в "открытые акционерные общества могут выпускаться только простые именные акции.
Акции могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме.
Выпуск акций в документарной форме осуществляется путем изготовления и выдачи акционерам сертификатов акций. Сертификат акции— это бланк ценной бумаги, которая содержит установленные законом реквизиты и удостоверяет право собственности на акции. Печать сертификатов акций может осуществляться Банкнотно-Монетным двором Национального банка Украины и специализированными полиграфическими предприятиями Министерства финансов Украины па основанию заказов, которые поступили от акционерных обществ. Требования к бланкам сертификатов ценных бумаг, их внешнего вида, обязательных реквизитов, а также требования относительно защиты сертификатов ценных бумаг от подделок установлены Положениям о требованиях к сертификатам ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, утвержденным решением ГКЦПФР от 31.07.1998 г. №95.
Обязательными реквизитами бланка сертификата акций есть:
1)наименование ценной бумаги — акция.
2)наименование и местонахождение эмитента;
3)серия и номер сертификата;
4)дата выпуска;
5)тип (именные, на предъявителя) и категория (простые, привилегированные);
6)имя владельца ( для именных акций);
7)количество акций;
8)нарицательная стоимость;
9)срок выплаты дивидендов;
10)подпись руководителя или другого уполномоченного лица;
11)печать эмитента;
12)реквизиты реестрополучателя ( для именных акций);
Акционеры — держатели акций в документарной форме регистрируются в реестре владельцев именных ценных бумаг, который может вестись независимым регистратором или самым обществом ( при условиях, определенных Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку).
Акции в бездокументарной форме существуют в виде учетных записей на счете хранителя (на электронных носителях информации). В случае эмиссии акций в бездокументарной форме эмитент оформляет глобальный сертификат, который отвечает объему зарегистрированного выпуска и передает его в избранной им депозитарий. Глобальный сертификат — это документ, оформленный в ГКЦПФР на весь выпуск ценных бумаг в бездокументарной форме, которая подтверждает право на осуществление операции с ценными бумагами данного выпуска в Национальной депозитарной системе. Требования к порядку оформления и формы глобального сертификата установлены Положениям о глобальном сертификате эмиссии ценных бумаг в бездокументарной форме, утвержденным решением ГКЦПФР от 12.02.1998 г. № 25. На период подписки на акции оформляется временный глобальный сертификат, который заменяет на постоянный после регистрации выпуска акций в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку или аннулируется в случае признания этого выпуска таким, что не состоялся. Глобальный сертификат хранится в депозитарии на протяжении всего периода существования ценных бумаг в бездокументарной форме.
Подтверждением права собственности наакции, выпущенные в бездокументарной форме, есть выписка со счета в ценных бумагах, которую хранитель обязан выдать держателю акций. Информация об акционерах — держателей акций в бездокументарной форме содержится в учетном реестре счетов акционеров.
Порядок осуществления операций с акциями в бездокументарной форме, ведение реестра счетов акционеров определяется Положениям о депозитарной деятельности, утвержденным решением ГКЦПФР от 26.05.1998 г. №61. Депозитарную деятельность имеют право осуществлять юридические лица, которые отвечают требованиям Закона « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине», и имеют разрешение на депозитарную деятельность, выданный ГКЦПФР согласно Лицензионным условиям осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденных решением ДКПБФР и Государственного комитета по вопросам регуляторной политики и предпринимательства от 14.03.2001 №49/60.
Форма выпуска акций определяется решением эмитента о выпуске акций и утверждается ГКЦПФР при регистрации выпуска акций. Акционерные общества, которые возникают в процессе приватизации, из самого начала своей деятельности должны ориентироваться на стандарты выпуска акций в бездокументарной форме. Акции в документарной форме могут быть обездвижены путем депонирования их сертификатов в хранителя и/или в депозитарии. Правовой режим обездвиженых акций совпадает с правовым режимом акций в бездокументарной форме.
Бездокументарная форма выпуска акций значительно упрощает обращение акций, осуществление любых операций с ними; есть более дешевой в сравнении с документарной; предоставляет возможность быстрого обращения акций на организованном биржевом и внебиржевом рынках.
Основными характеристиками акции, закрепленными в статьях 4, 5 Закона « О ценных бумагах и фондовой бирже» выступают: бессрочность, неделимость, наличие стоимости.
Срок обращения акции не ограничен, она существует до тех пор, пока не будет принято решение об аннулировании акций в случае изменения размера уставного фонда, деноминации акций, реорганизации или ликвидации общества.
Акция есть неделимой. Она может принадлежать на праве общей собственности нескольким человекам, но все они имеют права одного акционера и могут осуществлять эти права через одного из них или через общего представителя (на основании договора доверенности и надлежащим образом оформленной доверенности).