Действующее законодательство Украины неоднозначно определяет такие сроки как «выпуск» и «эмиссия» акций. В Законах « О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», « О хозяйственных обществах», многих решениях ГКЦПФР понятие «выпуск» и «эмиссия» акций используются как равнозначные сроки.

Выпуск (эмиссия) акций— это установленная законодательством совокупность действий эмитента, направленных на размещение новых акций (акций, которые еще не оборачивались на рынке) среди инвесторов.

Инвесторами могут выступать акционеры эмитента, то есть внутренние инвесторы или третьи лица, круг которых может быть ограниченным или неограниченным.

Эмиссия акций может осуществляться в связи с:

·формированием уставного фонда эмитента;

·изменением размера уставного фонда эмитента (его увеличением или уменьшением);

·проводкам деноминации акций без изменения размера уставного фонда (увеличение нарицательной стоимости акций при сокращении их количества или уменьшение их нарицательной стоимости при увеличении общего количества);

·индексацией основных средств эмитента;

·реорганизацией эмитента.

Процедура выпуска (эмиссии) акций составляется из таких этапов:

1)принятие решения о выпуске акций, оформленного протоколом;

2)регистрация информации о выпуске (эмиссию) акций в ГКЦПФР ( для открытых акционерных обществ);

3)опубликование информации о выпуске акций ( для открытых акционерных обществ);

4)проводка открытой подписки на акции ( для открытых акционерных обществ);

5)проводка учредительного собрания или общих сборов участников, на которых утверждаются результаты открытой подписки ( для открытых акционерных обществ);

6)регистрация в ГКЦПФР выпуска акций;

7)изготовление бланков сертификатов акций при документарной форме выпуска;размещение глобального сертификата акций в избранном депозитарии — при бездокументарной;

8)выдача акций акционерам после их полной оплаты.

Термин«эмиссия акций» применяется и в более узком значении — для определения совокупности действий эмитента относительно осуществления подписки на акции (Положение о порядке регистрации выпуска акций и облигаций предприятий и информации о них эмиссию, утвержденное решениям ГКЦПФР от 9.02.2001 г.№ 18).

Понятие «выпуск акций» используется также для обозначения зарегистрированной в установленном порядке совокупности акций одного эмитента с одним государственным регистрационным номером, которые могут иметь разные условия эмиссии, но предоставляют одинаковые права (Закон « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине», Положение о порядке регистрации выпуска акций и облигаций предприятий и информации о них эмиссию, утвержденное решениям ГКЦПФР от 9.02.2001 г. № 18).

Выпуск (эмиссия) акций может быть первым(проводится основателями к моменту государственной регистрации акционерного общества) и следующим или новым(осуществляется самым обществом после его государственной регистрации).

Акции следующих эмиссий могут выпускаться:

а) после аннулирования акций предыдущих эмиссий;

б) рядом с акциями предыдущих эмиссий, которые оборачиваются, такая эмиссия называется дополнительной. Выпуски (эмиссии) акций нумеруются — выделяются акции первой, второй, третьей эмиссии и т.д.

Решение о выпуске акцийпринимается основателями акционерного общества или общими собранием акционеров ( в случае увеличения уставного фонда не больше как на 1/3 такое решение может приниматься правлением акционерного общества, если это предусмотрено уставом). Решение о выпуске акций оформляется протоколом.

Протокол решения о выпуске акцийдолжен обязательно содержать такие ведомости: фирменное наименование эмитента и его местонахождение; размер уставного фонда или стоимость основных и оборотных фондов эмитента; цели и предмет его деятельности; указание служебных лиц эмитента; наименование контролирующего органа (аудиторской фирмы); данные о размещении прежде выпущенных в обращение ценных бумаг; цель выпуска акций; указание категорий акций; количество именных акций и акций на предъявителя; количество привилегированных акций; общая сумма эмиссии и количество акций; нарицательную стоимость акций; количество участников голосования и порядок его проводки; порядок выплаты дивидендов; срок и порядок подписки на акции и их оплаты; срок возвращения средств при отказу от выпуска акций; очередность выпуска акций ( при выпусках их разными сериями); порядок сообщения о выпуске и порядке размещения акций; права держателей привилегированных акций; преобладающее право на приобретение акций при вьюнок эмиссии.

Протокол, кроме того, может содержать и другие ведомости относительно выпуска акций.

Согласно ст. 22 Закона « О ценных бумагах и фондовой бирже» эмитент имеет право на выпуск акций с момента регистрации этого выпуска в ГКЦПФР. Если представленные для регистрации акции размещаются путем открытой подписки, то эмитент обязан представить Государственной комиссии для регистрации также информацию о выпуске этих ценных бумаг.

Порядок регистрации выпуска акций, а также информации о них выпуск определяется нормативными актами ГКЦПФР.

Информация о выпуске акций регистрируется только открытыми акционерными обществами, за исключением выпуска акций:

1)обществами, которые создаются в процессах приватизации и корпоратизации,

2)в связи с увеличением уставного фонда, связанного с индексацией акций открытых акционерных обществ,

3)при изменению нарицательной стоимости и количества акций без изменения размера уставного фонда;

4)в случае реорганизации обществ.

Закрытые акционерные общества обязаны зарегистрировать только выпуск акций.

Информация о выпуске акций — это документ, в котором указываются те ведомости, которые будут публиковаться основателями при объявлении открытой подписки на акции.Кроме обязательной публикации, эти ведомости могут распространяться также по телевидению, радиовещанию и другим законным образом. Информация о выпуске акций может быть опубликована только после проводки ее государственной регистрации.

Для рекламы акций не могут использоваться ведомости, отсутствуют в зарегистрированной информации о выпуске этих ценных бумаг.

Регистрация информации о выпуске акций осуществляется ГКЦПФР или ее территориальными органами. Эмитент имеет право наопубликование информации об эмиссии ценных бумаг только с момента ее регистрации.

Регистрация проводится на протяжении С дней с момента представления заявления и необходимых документов в орган, который регистрирует. Отказ в регистрации может быть обжалованная в суд. Зарегистрированная информация заверяет уполномоченным лицом органа регистрации. Один экземпляр информации поворачивается основателям. Регистрация информации о выпуске акций является основанием для оформления временного глобального сертификата.

В случае возникновения любых изменений в информации о выпуске акций, эмитент ценных бумаг должен зарегистрировать и опубликовать информацию об изменениях, которые произошли к истечению 30 — дневного срока со дня опубликования информации.

Выпуск акций подлежит обязательной регистрации в ГКЦПФР или ее территориальных органах. Акции могут выпускаться только акционерными обществами, уже зарегистрированными как субъекты предпринимательской деятельности.

Для регистрации выпуска акций акционерное общество подает органа регистрации такие документы:

1)заявление о регистрации выпуска акций;

2)решение об утверждении результатов подписки на акции, оформленное протоколом ( в случае недостижения или превышение уровня объявленной подписки) и заверенное подписями и печатью эмитента;

3)нотариально заверенную копию устава или изменений в уставе эмитента, связанных с изменениями размера уставного фонда ( нарицательной стоимости или количества акций);

4)образец бланка сертификата акции, оформленный согласно требованиям действующего законодательства ( при документарной форме выпуска акций);

5)баланс, заверенный подписями и печатями эмитента и аудитора (аудиторской фирмы), справку о финансовом состоянии эмитента, заверенную подписями и печатью аудитора (аудиторской фирмы), и вывод аудитора (аудиторской фирмы) по состоянию на первое число текущего квартала, в котором подаются документы для регистрации выпуска акций;

6)копии свидетельств о регистрации предыдущих выпусков акций;

7)копию свидетельства о государственной регистрации общества.

Регистрация выпуска ценных бумаг должна быть проведена не позднее чем за 30 дней с момента представления заявления с приданием необходимых документов. После регистрации выпуска ценных бумаг эмитенту выдается свидетельство, что является основанием для печатания бланков сертификатов ценных бумаг, если ценные бумаги выпускаются в документарной форме. Если ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме, свидетельство является основанием для оформления глобального сертификата.

Орган, который регистрирует выпуск ценных бумаг или информацию о выпуске ценных бумаг, обязан проверять соответствие представленных эмитентом документов требованиям законодательства Украины.