В 80 — 90-х годах большинство иностранных стран, в которых сформировался и активно функционирует фондовый рынок, начали формирование национальных депозитарных систем. Основными мерами в этом направлении были:

·дематериализация ценных бумаг (переведение из бумажной формы в электронную);

·автоматизация трансакций (движения ценных бумаг и денег в едином режиме функционирования депозитарной и платежной систем, то есть поставка ценных бумаг вместо средств);

·создание биржевых и организованных внебиржевых электронных систем котировок ценных бумаг;

·внедрение взаимозачета требований (клиринга) из любой трансакции.

ЕС финансировались программы относительно внедрения новой инфраструктуры фондового рынка в постсоциалистических странах, направленные на организацию обращения ценных бумаг в и дематериализованый форме в электронных депозитарно-клиринговых системах. Проект относительно создания центральных (национальных) депозитариев был реализован в 1991—1993 годах специалистами по Франции в Польши, Венгрии, Чехии, странах Балтии.

Согласно межправительственному соглашению между Украиной и Франциейэтот проект в 1992—1993 годах был реализован В Украине на базе Украинской фондовой биржи (УФБ). УФБ был передан программно-технический продукт общей стоимостью 25 млн. французских франков, который предусматривал техническую возможность одновременного функционирования электронной биржи с автоматической системой котировки ( так называемый «котировочная корзина»), связанной с депозитарием и расчетным банком. Депозитарный блок программно-технического продукта предусматривал обращение электронных записей, которые заменяли собой ценные бумаги, выпущенные в форме на предъявителя. Относительно расчетного банка, то за рекомендациями есть европейских экспертов эту функцию ( в случае обретения депозитарием УФБ прав Национального депозитария) должен был выполнять Национальный банк Украины, а именно его центральная расчетная палата (ЦРП).

К сожалению, внедрение современной модели Национальных биржевой и депозитарной систем в Украине оказалось невозможным из ряда субъективных и объективных причин. УФБ не смогла на практике реализовать требования межправительственного соглашения 1992 года между Украиной и Францией. Указ Президента Украины № 247 « Об электронный обращении ценных бумаг и Национальный депозитарии» от 25 мая 1994 года выполненный не был: Национального депозитария и системы электронного обращения ценных бумаг в Украине в 1994 году образовано не было.

В 1996 году начинается новый этап развития фондового рынка Украины и Национальной депозитарной системы. 2 марта 1996 года Президентом вносятся существенные изменения в Указ № 247, он получает новое название « Об учете прав собственности на именные ценные бумаги и депозитарную деятельность». Этим указом утверждается Положение о деятельности из учета прав собственности на именные ценные бумаги и депозитарную деятельность. Приказом ГКЦПФР от 1.04.1996 г.

№ 58 утверждается Положение о порядке ведения реестров владельцев именных ценных бумаг.

Принятым 27 декабря 1997 года Законом « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине» учтенные все современные тенденции и требования относительно организации депозитарной, учетной и расчетно-клиринговой подсистем инфраструктуры рынка, в частности рекомендации влиятельной международной организации комиссий по ценным бумагам ИО5СО, директив относительно финансовых рынков Европейского Союза и т.ин. Закон получил высокую оценку экспертов с Е11 ТАСИ5, Агентства международного развития США (ШАГО) и Мирового банка.

В конце 1997 года начался новый этап сотрудничества Украины с Францией. ЕТИ ТАСИ5 отважилась на новый проект стоимостью 1,5 млн. ЭКЮ — «Содействие развития хранителей ценных бумаг», исполнителем которого был французский банк «Сосьете Женераль». Задачам этого проекта было предоставление помощи пяты пилотам — украинским коммерческим банкам и торговцам ценными бумагами, которые будут осуществлять функции субъектов нижнего уровня Национальной депозитарной системы, то есть хранителям.

Национальная депозитарная система Украины создана, для централизованного и эффективного обслуживания разного рода операций с ценными бумагами на территории Украины. Существование такой системы обеспечивает безопасное и быстрое совершения соглашений с ценными бумагами и проводка расчетов по ним, надежное хранение ценных бумаг, владение полной информацией о текущем состоянии рынка ценных бумаг и осуществлены на нем соглашения.

Перечень ценных бумаг, которые обслуживаются Национальной депозитарной системой, устанавливается ГКЦПФР.

Депозитарная деятельность поляны: в предоставлении услуг с хранения ценных бумаг независимо от формы их выпуска, открытию и ведению счетов в ценных бумагах, обслуживанию операций на этих счетах (включая клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг) и обслуживанию операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг.

Национальная депозитарная система составляется с двух уровней:

нижний уровень — это хранители, которые ведут счета владельцев ценных бумаг, и регистраторы владельцев именных ценных бумаг;

верхний уровень — это Национальный депозитарий Украины и депозитарии, которые ведут счета для хранителей и осуществляют клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг.

Депозитарии, хранители, регистраторы владельцев именных ценных бумаг являются прямыми участниками Национальной депозитарной системы. Организаторы торговли ценными бумагами, банки, торговце ценными бумагами и эмитенты относятся к опосредствованным участникам ( ст. 1 Закона « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине»).

Верхний уровень Национальной депозитарной системы Украины на сегодняшний день представляют АО «Национальный депозитарий Украины» и ОАО «Межрегиональный фондовый союз».

Национальный депозитарий Украины

Национальный депозитарий Украины( далее — НДУ) является прямым участником Национальной депозитарной системы Украины верхнего уровня. Он создан в форме открытого акционерного общества в мае 1999 года согласно Закону « О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине». В название других депозитариев запрещается включать слова «национальный» или «центральный».

Расчетным (клиринговым) банком для Национального депозитария есть Национальный банк Украины.

Основателем НДУ выступило государство в лице ГКЦПФР и НБУ. Кроме того, акционерами НДУ есть объединения участников НДСУ и руководящие профессиональные участники фондового рынка Украины, в частности, это Украинская фондовая биржа, Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса, Первая фондовая торговая система, Профессиональная ассоциация регистраторов и депозитариев, АППБ «АВАЛЬ», ОАО «Межрегиональный фондовый союз», Финансовая компания «Укрнефтегаз», Инвестиционная компания «ТЕКТ». Акционерами НДУ могут быть исключительно государство и юридические лица, которые являются участниками НДСУ. Доля одного акционера, кроме государства, в уставном фонде НДУ не может превышать десяти процентов этого фонда. Основатели и акционеры НДУ не имеют целью получения прибыли от деятельности НДУ.

Как вытекает с Устава НДУ, согласованного согласно межправительственному украинско-американскому Меморандуму о взаимопонимании от 25 января 1999 года, деятельность НДУ на первом этапе ограничена такими функциями, которые украинское законодательство определяет как исключительные, а именно:

·стандартизация депозитарного учета ценных бумаг согласно международным нормам;

·стандартизация документооборота относительно операций с ценными бумагами и нумерация (кодификация) ценных бумаг, выпущенных в Украине согласно международным нормам;

·установление отношений и налаживания постоянного взаимодействия с депозитарными учреждениями других стран;

·заключение как двусторонних, так и многосторонних соглашений о прямом членстве или корреспондентских отношениях для обслуживания международных операций с ценными бумагами участников НДСУ;

·контроль за корреспондентскими отношениями участников НДСУ с депозитарными учреждениями других стран.

Депозитарий «Межрегиональный фондовый союз»

Депозитарий ОАО «Межрегиональный фондовый союз» (МФС) было создано в марте 1997 года. Главной целью МФС есть обеспечения хранения и обращения ценных бумаг, независимо от формы их выпуска, на счетах в ценных бумагах хранителей и эмитентов, а также осуществление клиринга и расчетов по соглашениям с ценными бумагами.

МФС основанный руководящими финансовыми институтами. Среди его основателей — Национальный банк Украины, ОАО «Государственный Сберегательный банк Украины», Проминвестбаик, КБ «Приватбапк», Первый Украинский Международный Банк и другие финансово-кредитные учреждения и торговце ценными бумагами.

Относительно второго уровня украинской депозитарной системы следует отметить, что на 1 января 2002 г. в Украине действовало:

·366 независимых регистраторов;

·87 хранителей;

·853 торговца ценными бумагами;

·больше 35 000 АО.

·9 организаторов торговли, среди них:

а) Украинская фондовая биржа, Донецка фондовая биржа, Киевская международная фондовая биржа, Приднепровская фондовая ржавчина, Украинская межбанковская валютная биржа, Крымская фондовая биржа, Украинская международная фондовая биржа;

б)две внебиржевых торговельпо-информационные системы: Южно-украинская торговая система и Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС).

Показателем постепенного развития электронного обращения ценных бумаг в Украине есть деятельность ПФТС.

Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС) является организатором торговли, которая имеет соответствующее разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины. Фактически ПФТС есть «электронной» биржей ценных бумаг Украины, которая охватывает все самые большие регионы Украины и поддерживает работу национальной электронной системы торговли ценными бумагами в режиме « реального времени».