Управление финансами Акционерного общества (финансовый менеджмент) включает анализ, планирование, прогнозирование и контроль за формированием и использованием финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала, а также разработку и принятие обоснованных решений относительно привлечения и эффективного использования финансовых ресурсов. Процесс финансового менеджмента нацелен на:

·выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

·предотвращение банкротства и больших финансовых потерь;

·лидерство в борьбе с конкурентами;

·максимизацию рыночной стоимости фирмы;

·увеличение объемов реализации;

·максимизацию прибыли;

·минимизацию расходов;

·обеспечение рентабельной деятельности.

Финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении общества, могут тратиться на строительство или приобретение оборудования, домов и сооружений, финансовые инвестиции, закупку сырье и материалов для производства товаров, выплату заработной платы, внедрение учебных программ для персонала и наем новых работников, приобретение или аренду земли, приобретение других капитальных активов и т.п.

С целью увеличения прибыли финансовые менеджеры могут рекомендовать вложить частей средств в определенный инвестиционный проект(расширение действующих мощностей, строительство нового цеха, освоение передовой технологии выпуск новой продукции). По каждому инвестиционному проекту необходимо детально просчитать финансовые ресурсы и их использование на протяжении всего периода строительства или освоение. Это есть чрезвычайно важной задачам финансовых менеджеров Общества. В мировой практике такой процесс называется«бюджетированием капитала».

Для получения прибыли общество может часть финансовых ресурсов инвестировать в ценные бумаги других предприятий, облигации государства и т.п. Необходимо помнить, что инвестиции па фондовому рынку всегда связанные с определенным риском. В мировой практике наиболее надежными и ликвидными полагают государственные облигации.

Покупая ценные бумаги других предприятий, финансовые менеджеры общества должны тщательно выучить конъюнктуру рынка, а также информацию относительно тех субъектов хозяйствования, ценные бумаги которых оно имеет намерение приобрести.

Если общество получило прибыль, задача финансовых менеджеров состоит в подготовке рекомендаций для Правления относительно рациональное его распределения.

Главные принципы распределения чистой прибыли общества закреплены его Уставом. Фактически распределение осуществляется согласно текущей и стратегической политике, которая определяется Наблюдательным советом и утверждается общими собранием акционеров общества. Согласно действующему законодательству общество должно создать резервный (страховой) фонд в размере, предусмотренному его учредительными документами, но не меньше 25% (за проектом нового закона 15 %) от размера уставного фонда, а также другие фонды, предусмотренные действующим законодательством Украины или учредительными документами общества. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд определяется учредительными документами общества в размере не меньше, чем 5% прибыли после уплаты налога на прибыль. Заданием финансового менеджера является поиск оптимальных путей распределения прибыли. Как правило, одна часть прибыли используется на выплату дивидендов, а другая — на расширение и обновление производства, финансовые инвестиции, приобретение недвижимости, создание и пополнение фондов общества, социальные программы и премирования работников общества.

Распределяя прибыль, акционерное общество должное соблюдались дать выплаты дивидендов ( начиная с которой акционеры могут получать дивиденды).

Акционеры имеют право получать дивиденды в полном объеме при условии полной оплаты акций независимо от того, сколько дней они есть их владельцами.

В Украине право на получение дивидендов имеют лица, которое являются акционерами данного общества па начало срока выплаты дивидендов.

Комиссионные банку за выплату дивидендов включаются в валовые расходы предприятия, которое начисляет эти дивиденды. Дивиденды, которые платятся нерезидентам, могут облагаться налогом на репатриацию. Этот налог платится нерезидентом, который получил дивиденды и, если между странами существует соглашение об избежании двойного налогообложения, налог на прибыль может уменьшаться на величину этого налога. Предприятия, которые начисляют дивиденды, не должны платить налог на репатриацию со своих фондов.

Главная задача финансового директора состоит в чем, чтобы найти оптимальное соотношение между собственными и заимствованными средствами с целью повышения доходов па одну акцию.

В международной практике «молодые» акционерные компании обычно привлекают необходимые средства путем продажи акций, а не долговых обязательств. Это объясняется рядом причин:

•только что созданная компания не масс в своем распоряжении необходимых активов, которые могли бы выступать гарантом возвращения заимствованных средств;

•«молодой» компании еще тяжело довести потенциальным кредиторам, что она будет иметь в наличии средства, необходимые для обслуживания долговых обязательств;

•инвесторы, которые покупают акции, более склонны к риску, чем кредиторы, и с большей готовностью вкладывают средства в долгосрочную перспективу только что созданной компании.

Конечно, не все только что созданные компании привлекают финансовые средства лишь путем продажи акций.Нагромоздив определенный собственный капитал, компания может обратиться к источникам заемного капитала и получить средства по воздержанной процентной ставке.

Преимущества выпуска акций с целью привлечения капитала состоят в потому, что общество не обязано возвращать вовлеченные средства ( за исключением случаев банкротства или ликвидации), а регулярное начисление дивидендов не является обязанностью общества.

Компании, которые имеют высокий кредитный рейтинг и стабильные оборотные средства, привлекают капитал преимущественно путем выпуска облигаций. Выпуск облигаций есть привлекательным учитываятакие причины:

•акционеры являются совладельцами общества, а владельцы облигаций — лишь его кредиторами и, соответственно, не могут непосредственно принимать участие в принятии решений и управлении делами общества. С целью избежания «размывание» собственности в результате выпуска новых акций акционеры общества отдают предпочтение выпуска облигаций;

•согласно международным стандартам финансовой отчетности на сумму расходов по выплате процентов за облигациями уменьшается прибыль, которая подлежит налогообложению.

Обязанности финансового менеджера включают:

•контроль и анализ движения денежных средств (международные стандарты финансовой отчетности рекомендуют использовать для этого «Отчет о денежных потоках»);

•прогнозирование и планирование финансовой деятельности на основе текущей и стратегической политики общества в тесном сотрудничестве с другими отделами (производственным, отделом маркетинга, кадров и т.п.);

•определение оптимального уровня производства и реализации продукции и источников их финансирование;

•осуществление бюджетирования капитала и анализ эффективности производства;

•определение кредитной политики общества;

•осуществление финансовой политики с учетом предыдущего опыта и конъюнктуры рынка.

Управление финансовыми ресурсами имеет за основу нормативную базу, которая регламентирует организационную и управленческую структуру, бухгалтерский, финансовый, управленческий и налоговый учет, учет ценных бумаг в Акционерном обществе.

Законодательными актами и внутренними нормативными документами по вопросам управления финансами корпорации прежде всего есть:

1. Законы Украины : « О хозяйственных обществах»; « О собственности», « О ценных бумагах и фондовой бирже”, „Хозяйственный кодекс Украины”

2.Положение об организации бухгалтерского учета и отчетности в Украине от 3 апреля 1993 г., №250; Указания относительно организации бухгалтерского учета в Украине от 7 мая 1993 г., №25;Положение о документальном обеспечении записей в бухгалтерской отчетности от 24 мая 1995 г., №88; Инструкция относительно порядка ведения кассовых сделок в народном хозяйстве Украины от 2февраля 1995 г., №21; Инструкция относительно инвентаризации основных фондов, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей, денежных средств, документов и расчетов от 11 августа 1994 г., № 69.

3.Международные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

4.Устав и внутренние положения Акционерного общества.